SGX · 中国企业跨境估值
新交所上市公司交易与披露估值
为新加坡交易所上市公司的重大交易与利益关系人交易提供独立估值，并支持以 SFRS(I) 编制的集团财务报表。
什么时候需要
新加坡交易所上市规则对重大交易与利益关系人交易（interested person transactions）设有披露与股东批准门槛。 当交易标的为非上市股权、物业或无形资产时，通常需要独立估值意见支持披露与董事会判断。 此外，按新加坡财务报告准则（SFRS(I)，与 IFRS 保持一致）编制的合并报表， 在企业合并、减值测试与金融工具计量上同样需要独立估值支持。
对中资企业而言，新加坡还有一个特殊角色：区域总部与东南亚投资的控股平台。 这类结构下，境内实体、新加坡控股公司与东南亚经营主体分别落在不同准则与监管体系中，估值口径需要统一规划。
我们做什么
- 新交所披露与股东通函所需的独立估值报告
- 集团合并报表用途的公允价值计量：PPA、减值测试、金融工具
- 东南亚经营主体、物业与设备的评估协调
- 新加坡控股架构下的股份激励与优先股估值
与香港的差异
技术方法基本一致——都以 IVS 与 IFRS 体系为基础。差异主要在披露门槛的计算方式、 通函与公告的格式要求、以及本地监管机构的审阅习惯。 对同时在两地有安排的集团，我们建议在立项时就确定报告是否需要同时满足两套披露要求， 以免出具后再补充。
出具安排：本项目的境外报告由 Valtech 方程评估（香港注册）按 IVS 与 IFRS／HKFRS 出具；如需在中国境内使用的资产评估报告，由在北京注册的持牌资产评估机构出具，详见跨境评估合规安排。
交付成果
- 可供公开披露的估值报告（英文，可另出中文版）
- 披露门槛测算所需的价值数据
- 敏感性分析与关键假设说明
- 审计师与顾问问询的书面答复
方程评估在新加坡设有办事处，团队成员持有 CVA（新加坡）等本地认可资格。
常见问题
在新加坡上市，估值报告需要由新加坡本地机构出具吗？
新交所关注的是估值师是否独立、具备适当资格与经验，以及方法是否恰当，并未一概要求本地机构。实务中，具备国际认可资格并有区域经验的评估师出具的报告被广泛接受。方程评估在新加坡设有办事处，团队持有新加坡与国际认可的估值资格。
新加坡准则（SFRS(I)）与 IFRS 有区别吗？
SFRS(I) 与 IFRS 实质一致，编号与内容基本对应。对估值工作而言，公允价值定义、企业合并、金融工具与减值的技术要求与 IFRS 相同，因此同一份技术分析通常可同时服务两地需要。
中资集团在新加坡设控股平台，境内资产的评估怎么处理？
境内资产若需在中国境内出具法定评估报告，仍由持牌资产评估机构完成；用于新加坡合并报表与披露的公允价值，由方程评估按 IFRS 口径出具。两侧在同一项目组内对齐假设，避免集团层面出现无法解释的差异。
能同时满足港交所和新交所的披露要求吗？
可以，但需要在立项时明确。两地的披露门槛计算与格式要求不同，报告结构需要一并考虑，事后补充往往要重新走内部复核流程。
相关服务
本页概述方程评估处理该类项目的一般做法，属一般性信息，不构成针对任何特定主体的评估、会计、税务或法律意见。具体工作范围、方法与出具主体，以正式业务约定书为准。境内评估报告由境内持牌资产评估机构出具；方程评估（香港）负责境外评估及跨境统筹。
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