IFRS 2 · 中国企业跨境估值
股份支付与员工股权激励估值
按 IFRS 2 计量期权、限制性股票、股份奖励与认股权证的授予日公允价值，并测算归属期内各会计期间的费用。
什么时候需要
公司向员工、董事或服务提供方授予期权、限制性股票、股份奖励或认股权证时， 按 IFRS 2／HKFRS 2 需在授予日计量权益工具的公允价值，并在归属期内确认为费用。 非上市公司同样适用——这一点常被忽略，往往在筹备上市时才被申报会计师翻出来。
模型选择
| 工具类型 | 常用模型 |
|---|---|
| 标准员工期权 | Black-Scholes 或二叉树模型 |
| 含提前行权行为的期权 | 二叉树（可反映行权倍数与离职率） |
| 含市场条件（如股价目标、相对回报） | 蒙特卡罗模拟 |
| 限制性股票与股份奖励 | 授予日股价，扣除不可获股利与流动性折扣（如适用） |
| 非上市公司股份 | 先做股权估值，再按类别分配，参见Pre-IPO 估值 |
关键输入
- 标的股份公允价值 — 上市公司取授予日收盘价；非上市公司需先做股权估值
- 预期波动率 — 上市公司用自身历史波动率；非上市公司需选取可比上市公司并说明筛选标准
- 预期期限 — 结合归属安排、合约期与历史行权行为
- 无风险利率 — 与预期期限匹配的国债收益率
- 股利率 — 历史派息政策与预期
- 非市场归属条件 — 服务年限与业绩条件不进入公允价值，通过预计归属数量调整费用
市场条件与非市场条件的处理方式不同，这是 IFRS 2 中最容易出错的地方： 市场条件计入公允价值且不因未达成而转回，非市场条件则通过归属数量的估计调整费用。
出具安排：本项目的境外报告由 Valtech 方程评估（香港注册）按 IVS 与 IFRS／HKFRS 出具；如需在中国境内使用的资产评估报告，由在北京注册的持牌资产评估机构出具，详见跨境评估合规安排。
交付成果
- 各授予日的公允价值报告，含模型、输入参数与来源
- 费用摊销表，按归属安排分期列示至各会计期间
- 修改、取消与结算的会计影响分析（如适用）
- 审计师问询的书面答复
常见问题
非上市公司也需要做股份支付估值吗？
需要。IFRS 2 不区分上市与非上市。非上市公司的难点在于标的股份没有市场价格，需要先做股权估值再按股份类别分配；波动率也需借助可比上市公司推导。很多企业在筹备上市时才发现历史授予未做计量，此时要追溯到每个授予日重做，成本高得多。
期权后来作废了，之前确认的费用要转回吗？
要看原因。因未满足服务年限或业绩条件（非市场条件）而失效的，已确认费用相应转回；因未达成市场条件而失效的，已确认费用不转回；被取消或结算的，一般加速确认剩余费用。这三种情形的处理差异较大，建议在修改计划前先评估会计影响。
一次估值可以覆盖多个授予日吗？
可以在一个项目中处理多个授予日，这在筹备上市的追溯计量中很常见。但每个授予日都需要独立的标的股价、波动率与利率输入，工作量按授予日数量与股份类别复杂度计算。
行权价定得很低，会有什么影响？
行权价越低，期权的公允价值越高，确认的费用也越大。折价授予在商业上可能有理由，但会计上必须如实反映。若涉及关联方或大股东，还可能引发额外的披露与审阅关注。
相关服务
本页概述方程评估处理该类项目的一般做法，属一般性信息，不构成针对任何特定主体的评估、会计、税务或法律意见。具体工作范围、方法与出具主体，以正式业务约定书为准。境内评估报告由境内持牌资产评估机构出具；方程评估（香港）负责境外评估及跨境统筹。
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